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快三大小单双屠龙计划

这家网络安全公司太牛,央行、中国电信、北大、清华统统拿下,现欲冲刺科创板……

原创: 吴鸣洲 杨紫薇 IPO日报

科创板上市委即将会审首家聚焦网络安全的企业。

7月30日,山石网科通信技术股份有限公司(下称“山石网科”)将作为第17批上会成员之一,接受科创板上市委的审议。

此次申请科创板上市,山石网科拟募集资金8.94亿元,用于“网络安全产品线拓展升级项目”、“高性能云计算安全产品研发项目”、“营销网络及服务体系建设项目”等的建设。

01

曾拆除红筹架构

山石网科成立于2011年,坐落于苏州市高新区内,2018年整体变更为股份有限公司,是一家网络安全行业的技术创新厂商。

值得一提的是,为了实现在境内上市,山石网科此前拆除了红筹架构。

2017年,彼时的控股公司开曼山石决定将山石网科100%股权转让给指定主体,启动了资产重组。2017年11月,山石网科收购了北京山石100%股权,之后通过股权受让、股份回购、收购等一系列操作,山石网科成功地拆除了设立的VIE架构。

截至招股说明书签署之日,山石网科共有35个股东,其中持股5%以上的股东包括Alpha Achieve、田涛、苏州元禾、国创开元和宜兴光控,分别持股22.58%、9.92%、9.73%、8.77%、8.11%。此外,作为公司董事长的罗东平则持股3.57%。

天眼查信息显示,公司股东之一的国创开元系设立的股权投资基金,出资人包括华为投资控股、雨润控股集团,实控人为中国财政部。

山石网科表示,公司股权结构较为分散,无控股股东和实际控制人。无任一股东可对公司股东大会的决议产生重大影响,且均无法通过其提名的董事单独决定公司董事会的决策结果或控制公司董事会。

02

中国电信为大客户

根据公开信息,山石网科专注于网络安全领域前沿技术的创新,提供包括边界安全、云安全、数据安全、内网安全在内的网络安全产品及服务、网络安全解决方案,客户覆盖美洲、欧洲、东南亚、中东等50多个国家和地区。

IPO日报从公司官网了解到,山石网科的产品主要包括数据中心防火墙等,还提供漏洞扫描、渗透测试等安全服务。

2016年-2018年,公司实现营业收入3.27亿元、4.63亿元、5.62亿元,净利润分别为118.5万元、6005.22万元、6891.17万元。其中,2017年净利润较上年同期大幅增长了49.68倍。不过,截至2018年末,公司累计未分配利润仍仅有-1.33亿元。

IPO日报注意到,山石网科的客户有着闪亮的阵容。上会稿显示,2018年,公司客户包括中国人民银行、国家开发银行、中国银行、中国财政部、商务部、腾讯、北大、清华、中国电信等。其中,中国电信为公司前五大客户之一。总体来看,其客户主要来自于金融、政府、运营商等行业。

虽然山石网科的海外市场覆盖了50多个国家和地区,但占整体收入的比重却较低。2018年,公司实现海外销售收入1484.19万元,较2017年下降了14.01个百分点。山石网科表示,这是由海外销售尚在开拓阶段,销售规模受单笔大额订单影响较大所造成。

此外,公司收入季节性特征较为明显,主要收入集中在第四季度。以2018年为例,公司第四季度收入占全年收入的47.96%,其中12月份的收入就占了总收入的37.96%。

03

研发投入占比高

公司重视研发建设,在苏州、北京和美国硅谷设有研发中心。截至2018年12月31日,公司拥有研发人员358人,其中架构师18人,产品维护工程师13 人,投入在研项目研发人员327人,研发人员占总人数的40.54%。

同时,山石网科不断增加在研发费用的投入。2016年-2018年,研发费用为1.21亿元、1.42亿元和1.56亿元,分别占总收入的37.07%、30.56%、27.83%,研发占比有小幅下降。

截至7月28日,上交所共受理科创板申报企业149家。据IPO日报不完全计算,科创板受理企业平均研发投入占比为10.95%(除去百奥泰、泽璟制药两个特殊值)。相比之下,山石网科的27.83%远高于平均水平,在全部受理企业中排名第八位。

上会稿显示,公司目前拥有独创“孪生”模式(Twin Mode)等17项核心技术,核心技术产品主要包括下一代防火墙、入侵检测和防御系统、虚拟化防火墙、Web应用防火墙等产品。2016年-2018年,核心技术带来的收入在总收入中占比98.71%、98.09%、97.28%。

核心技术给公司贡献了绝对收入,也提升了山石网科的市场占有率。根据IDC数据,2018年,公司在中国“统一威胁管理 UTM”市场厂商市场规模中排名第四位。

此外,公司公布的竞争对手不乏一些已在不同板块成功上市的公司,包括天融信、深信服、迪普科技、启明星辰和绿盟科技等。在募集资金用途中,山石网科表示将继续投入更多资金用于技术和产品等的建设。

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